Berkshire Hathaway de Warren Buffett a dépensé des milliards sur Chevron. Cela pourrait être la raison.

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Il y a une industrie artisanale à Wall Street qui prédit ce que Warren achèterait. Cela, bien sûr, fait référence à Berkshire Hathawayn (ticker : BRK.B) Le président-directeur général Warren Buffett, l'un des investisseurs les plus prospères de l'histoire.

Cette année, dans un contexte d'investissement houleux, Buffett semble se concentrer sur le rendement pour les actionnaires. D'autres investisseurs pourraient vouloir prêter attention à cette mesure d'investissement de valeur.

Les nouvelles spéculations d'achat de Buffett surgissent en mai, à l'approche de l'assemblée annuelle de Berkshire à Omaha, Neb. Cette année, les spéculations tournent autour des valeurs énergétiques après la publication d'une note dans le rapport financier du premier trimestre de la société concernant un investissement important dans le géant du pétrole. Chevronn (CVX).

" Environ 66 % de la juste valeur globale était concentrée dans quatre entreprises ", peut-on lire dans le rapport 10-Q de Berkshire. "nn American Express Companyn , 28,4 milliards de dollars ; Apple Inc.n , 159,1 milliards de dollars ; Bank of America Corporationn , 42,6 milliards de dollars et Chevronn Corpnnoration, 25,9 milliards de dollars". Chevron est une surprise n°4. Il semble que Berkshire ait ajouté environ 120 millions d'actions de Chevron au cours du trimestre.

Buffett aime le pétrole ces jours-ci. Les prix du pétrole sont en hausse, mais la raison pour laquelle il aime les actions tient probablement davantage à la façon dont les entreprises dépensent leur cash-flow libre. Chevron redonne une plus grande partie de son cash flow aux actionnaires au lieu de l'investir.

Buffett, répondant à une question posée lors de la réunion annuelle sur les achats d'actions au premier trimestre, a également cité les points suivants Occidental Petroleumn (OXY), déclarant que son plan de remboursement du capital était simple et logique. Berkshire est le plus grand détenteur d'actions Occidental.

Occidental verse un dividende trimestriel de 13 cents, ce qui correspond à un rendement de près de 1 %. La société prévoit également de racheter pour environ 3 milliards de dollars de ses propres actions au cours des prochains trimestres. Le dividende et le rachat, soit environ 3,5 milliards de dollars, consomment environ la moitié du flux de trésorerie disponible de la société. La majeure partie des liquidités restantes est consacrée à la réduction de la dette.

Le rendement total pour les actionnaires d'Occidental, qui peut être défini comme les dividendes et les rachats divisés par la capitalisation boursière d'une société, est d'environ 7 %. Le rendement total pour les actionnaires de Chevron, basé sur le rachat d'actions au premier trimestre, est d'environ 5%.

Environ un tiers des sociétés non financières de l'Union européenne ont un rendement total pour les actionnaires d'environ 5 %. S&P 500 ont un rendement total pour l'actionnaire supérieur à 5 %, sur la base des chiffres communiqués au cours des 12 derniers mois. Cela représente environ 120 entreprises et offre aux investisseurs un large choix.

Deux autres sociétés pétrolières et gazières avec des rendements pour les actionnaires supérieurs à 5% : Marathon Petroleumn (MPC) à environ 13 % et APAn (APA) à environ 6%.

L'entreprise de défense la plus performante, sur la base d'une sélection d'actions du S&P 500, est la suivante L3Harris Technologiesn (LHX), avec un rendement pour l'actionnaire d'environ 9%. L'une des principales entreprises industrielles est la fabrication de moteurs Cumminsn (CMI) à environ 8%. Une poignée de producteurs de produits chimiques affichent des rendements intéressants, notamment DuPont de Nemoursn (DD), Dow Inc.n (DOW) et Celanesen (CE).

Il n'y a pas que les entreprises de la vieille économie. Plateformes métan (FB) et eBayn (EBAY) ont des rendements de 10% et 26%, respectivement. (nn eBayn a racheté pour environ 7,2 milliards de dollars d'actions au cours des 12 derniers mois).

Géant de la logistique FedExn (FDX), qui se négocie à seulement 9 fois les bénéfices estimés pour l'année civile 2022, a un rendement pour les actionnaires d'environ 6 %. Et les détaillants de produits pour la maison Home Depotn (HD) et Lowe'sn (LOW) se situent à environ 12% et 7%, respectivement.

Un filtre ne remplace pas une étude plus approfondie d'une société et de ses actions. Mais l'approche de Buffett peut aider les investisseurs en période d'incertitude.

Écrivez à Al Root à l'adresse allen.root@dowjones.com