La décision de dividende de J&J démontre la puissance du flux de trésorerie disponible
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La marque d'allergie Benadryl de Johnson & Johnson fait maintenant partie de Kenvue.
Daniel Acker/BloombergnJohnson & Johnsonn prévoit de maintenir son dividende trimestriel à 1,19 dollar par action même après la séparation de son Kenvuen activité de médicaments en vente libre et de soins personnels.
Elle n'était pas obligée de le faire pour maintenir son statut de Dividend Aristocrat. Elle l'a fait parce qu'elle le peut et parce que les actionnaires l'apprécieront.
Mercredi, J&J (symbole boursier : JNJ) a mis à jour ses prévisions financières à la suite de la offre d'échange pour Kenvuen (symbole boursier : KVUE). J&J a échangé environ 191 millions de ses propres actions contre 1,5 milliard d'actions de Kenvue qu'elle détenait. Kenvue a levé des fonds lors d'une introduction en bourse début mai.
J&J est un Dividend Aristocrat, dans l'indice des S&P 500 Dividend Aristocrats, qui regroupe les entreprises qui ont augmenté leurs paiements pendant au moins 25 années consécutives. Lorsqu'un aristocrate sépare une entreprise, S&P Globaln (symbole boursier : SPGI) examine les paiements des entités combinées pendant une période de deux ans pour s'assurer que les paiements continuent d'augmenter.
Kenvue a déjà déclaré son premier dividende de 20 cents par action. Cela signifie, théoriquement, que JNJ aurait pu réduire légèrement son paiement trimestriel et maintenir son statut de Dividend Aristocrat.
Les investisseurs n'étaient pas obligés de participer à l'offre d'échange. Il était donc possible qu'un non-participant voie une réduction du paiement du dividende sur ses actions J&J. Ils pourraient ne pas se soucier du statut d'Aristocrate si les paiements diminuaient de quelques cents par trimestre.
Mais ce n'était pas une erreur pour un investisseur de ne pas participer à l'échange, même si J&J ajustait le dividende. Une personne qui n'a pas participé à l'échange possède maintenant une proportion légèrement plus élevée d'actions J&J. L'entreprise a réduit le nombre de ses actions, en prenant des actions J&J et en distribuant des actions Kenvue qu'elle détenait. De plus, J&J détient toujours des actions de Kenvue car tout le monde n'a pas participé à l'offre d'échange.
Les détenteurs d'actions J&J, cependant, n'ont pas à s'inquiéter de tout cela. J&J continuera simplement de verser 1,19 dollar par trimestre pour le moment. Cela coûtera à l'entreprise entre 11 milliards et 12 milliards de dollars par an. Pas de soucis. Selon FactSet, Wall Street prévoit que J&J générera environ 26 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible en 2024.
Le dividende représentera moins de la moitié du flux de trésorerie disponible. Ce n'est pas un fardeau lourd. Le ratio de distribution moyen pour tous les payeurs de dividendes dans le S&P 500 est d'environ 50%.
L'action de Kenvue a augmenté d'environ 4% depuis son introduction en bourse début mai. Les actions de J&J ont baissé d'environ 2% sur la même période. Le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average ont augmenté d'environ 10% et 4%.
Les payeurs de dividendes sont moins populaires ces derniers temps. L'nn ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF (symbole boursier : NOBL) a augmenté d'environ 5%
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