L'action Lockheed Martin grimpe après des résultats supérieurs aux estimations

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Les investisseurs de Lockheed Martinn avaient besoin de bonnes nouvelles concernant le chasseur F-35 pour faire décoller l'action. Ses résultats du deuxième trimestre étaient de bonnes nouvelles.

Ils étaient meilleurs que prévu.

Lockheed (symbole boursier : LMT) a annoncé un bénéfice ajusté par action de 6,75 dollars pour un chiffre d'affaires de 16,7 milliards de dollars, mardi matin. Wall Street s'attendait à un bénéfice par action de 6,45 dollars pour un chiffre d'affaires de 15,9 milliards de dollars. Lockheed avait réalisé un bénéfice par action de 6,43 dollars pour un chiffre d'affaires de 15,1 milliards de dollars au premier trimestre de 2023.

Les commandes ont également dépassé les revenus, ce qui a porté le carnet de commandes à un montant record de 158 milliards de dollars.

Pour l'avenir, les ventes de 2023 devraient être d'environ 66,5 milliards de dollars, contre une prévision antérieure de 65,5 milliards de dollars fournie en avril. Le bénéfice par action devrait être d'environ 27,10 dollars, contre 26,75 dollars par action.

L'action Lockheed était en hausse d'environ 1% dans les échanges avant l'ouverture mardi, à 474,68 dollars. Les contrats à terme de l'indice S&P 500 et de l'indice Dow Jones Industrial Average étaient légèrement en baisse.

Les investisseurs semblent satisfaits des chiffres. Ils poseront néanmoins des questions sur le F-35 lorsque la direction s'adressera aux investisseurs à 11 heures, heure de l'Est.

« Le Pentagone a cessé d'accepter les avions F-35 équipés des mises à jour du Technology Refresh 3 (TR-3) jusqu'à ce que les tests de la capacité TR-3 soient terminés », a écrit l'analyste de Morgan Stanleyn Kristine Liwag dans un rapport prévisionnel des résultats. « Nous estimons qu'une pénurie d'environ 55 livraisons d'avions par rapport à l'objectif initial de Lockheed de 147 à 153 pourrait entraîner une pression négative d'environ 440 millions de dollars sur la trésorerie disponible en 2023. »

Les retards de livraison n'ont pas vraiment d'impact sur les bénéfices. Lockheed reconnaît les ventes et les bénéfices au fur et à mesure de la construction des avions.

En ce qui concerne la trésorerie, Lockheed prévoit de générer environ 6,2 milliards de dollars de trésorerie disponible en 2023 et la société a maintenu ses prévisions de flux de trésorerie inchangées dans son rapport du deuxième trimestre. Les modèles financiers de Wall Street prévoient actuellement environ 6,3 milliards de dollars. Le directeur financier Jay Malave déclare à Barron's que tout impact sur les flux de trésorerie lié aux retards de livraison du F-35 ne se traduirait que par des changements dans le calendrier entre 2023 et 2024. L'argent entrera quand même dans la caisse.

La société a livré cinq avions F-35 au premier trimestre 2023, contre 26 au premier trimestre 2022. Les livraisons du deuxième trimestre ont rebondi, atteignant 45 unités.

Les préoccupations concernant le F-35 sont toujours un frein pour les actions. L'action est restée stable en 2023. À l'ouverture des échanges mardi, les actions de Lockheed étaient en baisse d'environ 3% depuis le début de l'année, tandis que le S&P et le Dow Jones étaient en hausse. L'action Lockheed a augmenté de 2% lundi, clôturant à 473,60 dollars.

Quant à Kristine Liwag, elle évalue les actions à conserver et a fixé un objectif de cours de 532 dollars pièce. Dans l'ensemble, environ 31% des analystes couvrant les actions de Lockheed évaluent les actions à l'achat. Le ratio moyen d'achats pour les actions du S&P 500 est d'environ 55%. L'objectif de cours moyen des analystes est d'environ 505 dollars par action.

Écrivez à Al Root à allen.root@dowjones.com