L'action Tesla a de nouveau baissé pour une nouvelle raison. Voici où elle va aller.

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Actions du leader de l'EV Teslan ont été malmenées ces dernières semaines, pour des raisons liées à la fois à l'entreprise et à ce qui se passe sur les marchés financiers. Mais c'est un autre facteur qui les a fait chuter vendredi.

L'action Tesla (ticker : TSLA) a chuté de 1,7 % à 215,49 dollars, tandis que l'indice de la Bourse de New York a baissé de 1,5 %. S&P 500 est resté stable et le Nasdaq Composite a baissé de 0,2 %. Il s'agit de la sixième baisse consécutive de l'action Tesla et de la treizième au cours des 14 dernières séances de bourse.

Le marché a sa part de responsabilité. Au début de la séance de vendredi, le Nasdaq avait perdu environ 7 % sur le mois, et l'action Tesla a tendance à être plus volatile que l'indice. L'action Tesla a tendance à être plus volatile que l'indice : elle monte plus vite quand tout va bien et descend plus fort quand les conditions se dégradent.

Elon Musk a également sa part de responsabilité. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre de Tesla en juillet, Elon Musk a réitéré sa position selon laquelle la croissance du volume des ventes était plus importante que la fixation des prix pour Tesla. Cela a alimenté les craintes de nouvelles baisses de prix et d'une érosion des marges bénéficiaires.

Après avoir réduit les prix de manière agressive au début de l'année 2023, Tesla a déclaré des marges bénéficiaires d'exploitation d'un peu plus de 10 % au premier semestre 2023, en baisse par rapport à environ 17 % au premier semestre 2022.

"Pour ceux qui s'accrochent obstinément à l'idée que les réductions de prix de Tesla sont en quelque sorte bonnes pour la valorisation de Tesla, regardez l'action de Tesla par rapport à ses pairs depuis la conférence téléphonique de Tesla du 19 juillet", a écrit Future Fund Active ETFn (FFND) et actionnaire de Tesla, Gary Black, dans un tweet de jeudi.

L'action Tesla a chuté d'environ 25 % depuis lors. Les autres grandes valeurs technologiques ont baissé d'environ 3 % en moyenne sur la même période. General Motorsn (GM), Ford Motorn (F), et Stellantisn (STLA) ont chuté en moyenne d'environ 12 %.

Les événements en Chine semblent être à l'origine de la chute de Tesla. La société immobilière chinoise China Evergranden déposée pour protection de la faillite aux États-Unis, ce qui a entraîné une baisse des indices boursiers chinois. Les Composite de Shanghai a chuté de 1 %, tandis que l'indice de Hong Kong Hang Seng a baissé de 2,1 %.

La force de l'économie chinoise est importante car la Chine est le plus grand marché mondial pour les nouvelles voitures et les nouveaux véhicules électriques. Tesla est le deuxième plus grand fabricant de VE en Chine, derrière BYDn (1211. Hong Kong). L'action BYD a chuté de 3,8 % dans les échanges internationaux vendredi.

S'il y a une bonne nouvelle pour les investisseurs après cette baisse, c'est que l'action Tesla s'approche d'un support technique. Après avoir dépassé les 240 dollars par action, "la zone entre les sommets de février et de mars serait le prochain point d'arrêt potentiel", déclare Frank Cappelleri, analyste technique des marchés boursiers et fondateur de CappThesis. Cela correspond à une fourchette de 208 à 218 dollars par action.

"Le prochain support... se situe aux alentours de 200 dollars sur la base d'un retracement de 50 % de la tendance haussière depuis le début de l'année", déclare Katie Stockton, fondatrice de Fairlead Strategies et technicienne de marché. Le soutien "est renforcé par la moyenne mobile de 200 jours qui est proche de 197 dollars et qui augmente progressivement."

Cappelleri et Stockton ne font pas d'appels fondamentaux sur l'action Tesla. Ils utilisent les graphiques boursiers pour se faire une idée de l'évolution à court et moyen terme. Les graphiques peuvent en dire long sur les endroits où les investisseurs ont acheté et vendu des actions par le passé et sur le moment où les bonnes ou mauvaises nouvelles se reflètent dans les prix des actions.

Le support de Cappelleri se trouve à l'endroit même où se négocie l'action Tesla. S'il a raison, l'action Tesla n'a plus beaucoup de temps à perdre.

Vendredi, l'action Tesla était encore en hausse d'environ 75 % depuis le début de l'année.

Écrire à Al Root à l'adresse allen.root@dowjones.com