Les bénéfices opérationnels de Berkshire augmentent grâce à la force de l'assurance

(Bloomberg) - Warren Buffett's Berkshire Hathaway Inc. a annoncé un bénéfice d'exploitation de 10,04 milliards de dollars au deuxième trimestre, la force de ses activités d'assurance aidant à contrer les pressions inflationnistes qui ont pesé sur le conglomérat ces derniers mois.

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Le bénéfice de l'assurance souscrite a augmenté de 74% pour atteindre 1,25 milliard de dollars, aidant Berkshire à afficher un bénéfice d'exploitation qui dépasse les 9,28 milliards de dollars générés au cours de la même période l'année dernière.

L'unité d'assurance de la société, Geico, qui a connu des difficultés de rentabilité tout au long de 2022, a enregistré des résultats positifs pour le deuxième trimestre consécutif. Berkshire a cité un avantage lié à l'augmentation des primes au cours de l'année écoulée et à la baisse de la fréquence des sinistres, ainsi qu'à une réduction des dépenses publicitaires. Cependant, au cours des 12 derniers mois, le nombre de polices en vigueur a diminué de 2,7 millions, ce qui suggère que les réductions des dépenses publicitaires coûtent des parts de marché à l'assureur automobile du conglomérat.

Berkshire a publié de meilleurs résultats malgré les avertissements de Buffett lors de sa réunion annuelle à Omaha en mai selon lesquels les bénéfices de la majorité de ses unités d'exploitation pourraient diminuer cette année en raison de la hausse des prix, alors que "une période incroyable" pour l'économie américaine tire à sa fin. Néanmoins, le rythme agressif des hausses de taux de la Réserve fédérale a permis à l'entreprise de réaliser un rendement plus élevé sur les liquidités qu'elle stocke principalement sous forme de bons du Trésor américain à échéance court terme. Buffett a déclaré jeudi que la dégradation de la dette du gouvernement américain par Fitch Ratings ne diminuerait pas son appétit pour celle-ci.

En savoir plus : Berkshire sur le point de réaliser des gains grâce aux hausses de taux, malgré les baisses

Le trésor de liquidités a atteint 147,4 milliards de dollars au cours du trimestre, le deuxième niveau le plus élevé depuis 2014. Ces dernières années, le conglomérat a été confronté à un problème important : un excédent de liquidités et rien sur quoi les dépenser, car les valorisations élevées sur le marché public empêchent l'investisseur milliardaire de trouver des cibles d'acquisition.

L'histoire se poursuit

Le manque d'opportunités a incité Berkshire à poursuivre le rachat d'actions à un rythme plus soutenu, une stratégie que Buffett évitait jadis. Cependant, les actions de catégorie B de l'entreprise se rapprochent d'un record historique, ce qui représente un obstacle potentiel à cette stratégie. Berkshire a dépensé 1,4 milliard de dollars au cours du trimestre pour racheter des actions.

(Mises à jour avec plus de détails sur l'assurance souscrite, les fondamentaux financiers à partir du troisième paragraphe.)

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