Morgan Stanley met en garde contre une baisse de la valorisation des actions si les dépenses fiscales américaines sont réduites.

(Reuters) - La société de courtage Morgan Stanley a averti lundi que les valorisations élevées des actions américaines pourraient être remises en question par les investisseurs si les dépenses fiscales agressives sont réduites après la dégradation de la dette souveraine par l'agence de notation Fitch la semaine dernière.

Le stratège en actions de MS, Michael J Wilson, a noté que le vaste stimulus fiscal, provoqué par la pandémie de COVID-19 depuis son éclatement en 2020, a permis à l'économie américaine de croître plus rapidement que prévu.

Cette résilience face à une hausse rapide des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine a conduit certains stratèges de Wall Street à prévoir une poursuite de la hausse pour certaines actions américaines.

Le S&P 500 a déjà gagné 17,2% depuis le début de l'année, grâce à une poignée de sociétés technologiques qui ont bénéficié de perspectives élevées en matière d'IA.

Alors que les dépenses fiscales agressives pourraient se poursuivre, étant donné que le plafond de la dette a été relevé, la politique fiscale a des limites car les déficits se creuseraient - l'une des raisons de la dégradation de Fitch.

Alors que les obligations - qui financent les dépenses du gouvernement - ont été vendues la semaine dernière, il est inévitable qu'il y ait des répercussions. [US/]

"Les investisseurs remettront en question les valorisations des actions, qui étaient déjà élevées avant la récente hausse des rendements", a déclaré Wilson dans une note publiée ce week-end.

"Si les dépenses fiscales doivent être réduites en raison de coûts politiques ou de financement plus élevés, la baisse des bénéfices inachevée qui a commencé l'année dernière est plus susceptible de reprendre."

(Rapports de Susan Mathew à Bengaluru; Édition de Shweta Agarwal)