OPEP+ maintient sa position face à la tumulte pétrolière causée par la crise bancaire.

(Bloomberg) -- OPEC+ constate toujours que la meilleure réponse à l'incertitude croissante du marché pétrolier est de tenir sa position.

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Quand la crise bancaire du mois dernier a fait chuter les contrats à terme du brut à un creux de 15 mois près de 70 dollars le baril à Londres, les spéculations allaient bon train sur le fait que l'Arabie saoudite et ses partenaires pourraient intervenir avec de nouvelles réductions de production pour soutenir le marché.

Mais malgré tous les bouleversements, OPEC+ montre tous les signes de rester ferme. Les Saoudiens ont déclaré publiquement que la coalition de 23 nations devrait maintenir les niveaux de production stables tout au long de l'année. Les délégués prévoient en privé que, lors de la réunion de surveillance des membres clés prévue lundi, aucun ajustement ne sera fait.

Les craintes de contagion financière s'estompent et l'attention se porte de nouveau sur la demande pétrolière florissante de la Chine, combinée à la pression exercée sur la production russe depuis son invasion de l'Ukraine. Les contrats à terme sur le brut ont rapidement récupéré à presque 80 dollars le baril, renforçant les recettes de Riyad et de ses alliés.

«OPEC peut intervenir sur les marchés lorsqu'elle estime qu'il y a un excédent d'offre», a déclaré Marco Dunand, président-directeur général du courtier en produits de base Mercuria Energy Group Ltd. Mais «il est plus probable que, une fois que nous aurons passé cela, nous verrons le marché remonter».

Les perspectives du marché pétrolier auxquelles est confrontée l'Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses partenaires restent incertaines.

La confiance dans le retour des prix à 100 dollars le baril, largement répandue dans l'industrie pétrolière en début d'année, s'est érodée à mesure que les exportations russes se sont révélées résilientes face aux sanctions internationales. Il semble que l'offre mondiale sera excédentaire ce trimestre.

L'objectif modeste de croissance économique de la Chine de 5 % a également sapé l'optimisme des investisseurs pétroliers. Même Goldman Sachs Group Inc., peut-être le plus grand taureau du brut dans Wall Street, a réduit ses prévisions de retour aux trois chiffres cette année.

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Les répercussions de l'effondrement de Silicon Valley Bank et de l'effondrement de Credit Suisse Group AG ont également assombri les perspectives du pétrole.

Test de la résolution

Il y avait des spéculations selon lesquelles la chute des prix pourrait mettre à l'épreuve la résolution du ministre de l'Énergie saoudien, le prince Abdulaziz bin Salman, qui a déclaré le mois dernier que les objectifs de production fixés lorsque l'OPEC+ a réduit la production fin 2022 sont « là pour le reste de l'année, point final ».

Ces prévisions ont diminué après la reprise du brut.

«La direction de l'OPEC décidera très probablement qu'il n'est pas nécessaire d'exercer l'option de réduction supplémentaire» la semaine prochaine, a déclaré Helima Croft, responsable de la stratégie de la RBC Capital Markets LLC. «Mais nous ne voyons pas le groupe rester en pilote automatique jusqu'à la fin de l'année si le pétrole tombe dans une autre spirale descendante.»

Les meilleurs négociants de pétrole comme Trafigura Group Pte Ltd. et Gunvor Group ne prévoient pas de nouvelle chute des prix. En fait, ils prévoient une hausse au second semestre de 2023 lorsque la Chine sortira complètement des années de verrouillage de Covid. Goldman Sachs, tout en adoucissant ses premières attentes de prix, se renforce dans ses appels à une hausse des matières premières.

La demande mondiale de pétrole reste en piste pour augmenter de 2 millions de barils par jour cette année pour atteindre un record de 102 millions par jour, faisant passer le marché en déficit cet été, selon l'Agence internationale de l'énergie à Paris.

Les perspectives solides de la consommation de pétrole coïncident avec une pénurie mondiale d'approvisionnement.

La Russie, membre de l'alliance OPEC+, a annoncé une réduction de production de 500 000 barils par jour ce mois-ci en représailles aux sanctions et a promis de maintenir la réduction en place jusqu'en juin. Les pays européens ont interdit les barils russes et ne fournissent des services facilitants qu'aux pays qui achètent des envois pour moins de 60 dollars le baril.

Alors que l'industrie pétrolière du pays a jusqu'à présent défié les prévisions d'effondrement en détournant les flux de brut vers l'Asie, il y a des signes que le commerce ralentit, avec des cargaisons de carburant flottant à la dérive au large des côtes de l'Europe, de l'Afrique et de l'Amérique latine.

D'autres perturbations sont ressenties en Irak, membre de l'OPEP. Un nouveau conflit juridique entre Bagdad et la région kurde du nord du pays entraîne l'enfermement d'environ 400 000 barils par jour qui normalement s'écoulent via la Turquie vers les marchés internationaux.

Lorsque l'OPEC+ se réunira début juin pour examiner les niveaux de production pour le second semestre, elle aura peut-être l'occasion d'ouvrir les vannes. En attendant, les ministres sont susceptibles d'adopter une attitude attentiste, selon Bob McNally, président de Rapidan Energy Group et ancien responsable de la Maison Blanche.

«Je pense qu'ils baisseront la tête et qu'ils ouvriront les yeux», a déclaré McNally.

--Avec l'aide de Salma El Wardany, Ben Bartenstein et Fiona MacDonald.

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