Quel est le taux de rendement réel des obligations du gouvernement sud-africain ?

Cher lecteur,

Merci pour votre question, je suis ravi de pouvoir vous aider.

Le taux de rendement d'une obligation dépend de deux éléments :

1. Coupon (rendement de revenu) : Cela fait référence aux paiements d'intérêts que les porteurs d'obligations reçoivent périodiquement pour détenir une obligation ; et
2. Plus-value (appréciation du capital) : Il s'agit du retour généré par les changements de prix du marché de l'obligation, influencés par les changements de facteurs tels que les taux d'intérêt et la notation de crédit de l'émetteur d'obligations.

Lorsque l'on investit dans des obligations, on peut soit les détenir jusqu'à leur échéance, soit les vendre avant l'échéance.

Le composant de plus-value n'affecte pas une obligation qui est détenue jusqu'à maturité, l'obligation ne pouvant donc que réaliser le taux de coupon. Il s'agit du rendement à l'échéance de l'obligation (YTM) et est le rendement nominal annuel d'un investisseur en obligations qui détient l'obligation jusqu'à maturité. Si vous souhaitez suivre les YTM des obligations, ils sont disponibles sur diverses plateformes de courtage et de sites web, notamment TradingView et Investing.com.

Si l'obligation est vendue avant l'échéance, vous pouvez ne pas récupérer le montant total de l'investissement principal parce que sa valeur de marché peut avoir changé en raison de changements de taux d'intérêt et de la solvabilité de l'émetteur. Ainsi, le rendement obtenu serait composé à la fois du rendement de coupon et du rendement de plus-value moins prévisible.

En ce qui concerne l'inflation, la relation suivante est vraie entre les taux de rendement nominaux et réels.

Taux de rendement réel = taux de rendement nominal - inflation

Les obligations du gouvernement sud-africain ont actuellement les YTM nominaux et réels suivants en utilisant le taux d'inflation actuel de 7,1 % :

Par exemple, si vous avez acheté une obligation gouvernementale de deux ans qui vous rapporte 7,575 % par an et l'avez détenue jusqu'à maturité, le taux de rendement réel (par an) serait de 7,575 % moins le taux d'inflation moyen sur cette période. Ainsi, pour prédire avec précision un taux de rendement de détention sur deux ans,
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