Rivian dépasse les prévisions de bénéfices et rehausse ses prévisions. L'action chute.

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La start-up de véhicules électriques Rivian Automotiven a publié les résultats du deuxième trimestre qui dépassent les attentes de Wall Street et a revu à la hausse sa prévision de production pour l'année complète. Les actions baissaient néanmoins après les heures de négociation.

Les chiffres semblent solides. Une prise de bénéfices pourrait être en cause.

Mardi soir, Rivian (symbole : RIVN) a annoncé une perte par action de 1,08 $ pour des ventes de 1,1 milliard de dollars, alors que Wall Street attendait une perte par action de 1,43 $ pour des ventes de 1,1 milliard de dollars. Il y a un an, Rivian avait enregistré une perte par action de 1,62 $ pour des ventes de seulement 95 millions de dollars.

Pour l'année complète, Rivian prévoit maintenant de produire 52 000 véhicules. En mai, il prévoyait d'en produire 50 000.

Les actions ont augmenté juste après la publication des résultats. L'action a cédé ses gains et est en baisse de plus de 3 %, à 24 $, après les heures de négociation. L'action de Rivian a gagné 2,1 % lors des négociations régulières de mardi, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont chuté respectivement de 0,4 % et de 0,8 %.

Les chiffres sont plutôt bons, mais les points de départ comptent. Les actions de Rivian ont été en hausse ces derniers temps. Lors des négociations de mardi, l'action de Rivian a augmenté de près de 80 % au cours des trois derniers mois. Avec une telle hausse, il faut beaucoup pour maintenir l'enthousiasme des investisseurs.

La hausse des prévisions de production est une bonne nouvelle. Cependant, celle-ci était peut-être attendue. Rivian a fabriqué 13 992 véhicules électriques au cours du deuxième trimestre et en a vendu 12 640. Ces chiffres étaient tous deux d'environ 10 % supérieurs aux attentes de Wall Street.

Si Rivian maintient simplement son rythme de production du deuxième trimestre pour les troisième et quatrième trimestres, il finirait par produire environ 51 000 unités. La nouvelle prévision implique une production légèrement plus élevée d'un trimestre à l'autre.

Rivian a utilisé environ 1,6 milliard de dollars de trésorerie au deuxième trimestre. Wall Street s'attendait à une utilisation de trésorerie d'environ 1,5 milliard de dollars. La société a utilisé environ 1,8 milliard de dollars de trésorerie au premier trimestre.

Wall Street prévoit une utilisation de trésorerie totale d'environ 2,8 milliards de dollars pour les troisième et quatrième trimestres combinés. Les choses se déroulent comme prévu, mais les investisseurs aimeraient voir les coûts diminuer.

Rivian a réduit sa perte ajustée avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (Ebitda) pour l'année complète à 4,2 milliards de dollars, contre une prévision antérieure de 4,3 milliards de dollars. Il s'agit d'un petit changement, mais dans la bonne direction.

L'Ebitda est l'abréviation d'« excédent brut d'exploitation avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement ».

Au deuxième trimestre, Rivian a terminé avec environ 10,2 milliards de dollars de trésorerie, contre environ 12 milliards de dollars à la fin du premier trimestre. Cela suffit pour durer quelques années en fonction des taux d'utilisation actuels. Wall Street et les investisseurs s'attendent à ce que Rivian ait besoin de plus de capitaux à terme. Les flux de trésorerie positifs pour l'année complète ne sont pas prévus par la rue avant 2027.

Les investisseurs et les analystes peuvent discuter des coûts et de la production lorsque la direction organise une conférence téléphonique à 17 heures, heure de l'Est, pour discuter des résultats.

Écrivez à Al Root à l'adresse allen.root@dowjones.com